甲醇價格持續上漲 ，一方認為 ，受國家政策影響 ，動力煤與化工用煤雙軌製運行 ，利多因素顯現 ；另一方認為 ，宏觀麵依舊偏弱 ，甲醇供應麵充裕 。

2020年之前 ，中國甲醇價格與動力煤價格相關性並不強 ，多數處於弱相關或不相關範圍 ，但2021年起 ，隨著動力煤價格的不斷攀升 ，動力煤價格在甲醇生產企業成本中所占比例大幅提升至60%-90% ，較往年增加10-20百分點 ，兩者相關性也達到了高度相關性 ，即0.8上方 。

然而國家對於煤炭方麵的政策實施不斷 。近日國家發改委價格司再次召開專題會議 ，認為 ，煤炭生產經營企業銷售的熱值低於6000千卡煤炭 ，如無明確合同 、發票等證據證明其最終用於煉焦 、化工等非動力用途 ，一般可視為動力煤 。換句話說 ，若有相關證據 ，則可能按照化工用煤對待 ，價格市場化 。但要知道的是 ，首先化工用煤在煤炭用途中占比不大 ，其次甲醇工廠用煤價格一直多為市場化價格 ，暫時看動力煤與化工用煤雙軌製運行政策對甲醇工廠影響或不大 。

內地供應充裕 ，截至5月19日 ，中國甲醇周度產量為158.02萬噸 ，較上周增加3.53萬噸 ，裝置產能利用率為78.34% ，環比增加1.75個百分點 。從周均產量情況看 ，今年周均產量達到158萬噸左右 ，同比增加10萬噸左右 。短期看 ，春季檢修季基本結束 ，後期甲醇裝置陸續重啟 ，內地供應不減 。

進口量有所增加 。從月度數據看 ，2022年4月份中國甲醇進口量在114.16萬噸 ，環比上漲18.01% ， 1-4月累計進口量373.75萬噸 ，同比上漲3.13% 。目前國外長約正式執行中 ，且國外裝置運行相對穩定 ，中東部分區域貨源裝港良好 ，後期裝船速度或恢複正常 。4月以來 ，中國港口甲醇周均到港量已經提升至30萬噸附近 ，二季度中國甲醇進口量環比或增加40-60萬噸左右 。

綜上 ，目前國內消息麵較多 ，但需謹慎參考 。雖然近期國外消息有限 ，但還是要關注俄烏局勢等潛在因素對原油的影響 。甲醇基本麵驅動暫不明顯 ，做多需謹慎 。